天风证券（601162）合计国产 人兽，地产行业基本面拐点或快要，增量计谋预期抓续。交游端，商场“底部共鸣”增强，“短线计谋博弈+中长期估值建设”逻辑愈加顺畅。建设方进取，咱们冷漠优先谈判①非国央企受益于化债、计谋纾困、需求改善等多重逻辑下的窘境回转；②具备投资及改善产物上风的龙头房企独到的周期韧性；③区域型企业其城市基本面分化及市占率擢升逻辑；④二手中介受益于存量交游景气度擢升。其中，低估值优质非国企及场所型企业受益于融资、收储等计谋的弹性空间或更大。