跟着新国九条的发布，证监会于2024年4月26日就《证监会系统下野东说念主员入股拟上市企业监管章程(试行)》公开征求看法。相较于2021年5月出台的监管礼貌适用指激刊行类第2号，新制定的下野东说念主员监管章程进一步将加强重心东说念主员处分、扩大下野东说念主员监管畛域、提议更高的核查条件。不错看出，证监会关于下野东说念主员入股拟上市企业的监管愈加严格。

2020年8月，江西宏柏新材料股份有限公司(以下简称“宏柏新材”)得胜登陆成本市集，此前2016年，江西省和光电子科技有限公司(以下简称“和光电子”)入股宏柏新材，2021年限售撤销即减捏或赢利超六千万元。需要指出的是，和光电子2019-2020年接洽容颜的捏有东说念主，或系证监会下野东说念主员项春生。至此，证监会下野东说念主员项春生，与宏柏新材的鼓动和光电子是否遮挡利益关系？

而2022年2月，适逢项春生从证监会下野满十年，同庚年末，“同名深奥东说念主”项春生成为宏柏新材新增的前十大鼓动。而“深奥鼓动”项春生在2023年7月至9月技巧或至少减捏逾500万股，摈弃同庚9月末退出宏柏新材前十大鼓动行列。减捏技巧，2023年7月14日，宏柏新材成交量大增早于利空音书，且预报公布本日，宏柏新材股价涨跌幅为-0.54%，下一个来回日的股价涨跌幅为-3.02%。基于上述情形，宏柏新材的“深奥鼓动”项春生，是否与证监会下野东说念主员项春生为归并东说念主？值得心情。

一、和光电子上市前入股或与证监会下野东说念主员关系匪浅，限售撤销即减捏赢利超六千万元

证监会下野东说念主员入股拟上市企业的情形系证监会核查重心。研究发现，宏柏新材的鼓动和光电子昔日的接洽容颜捏有东说念主，或属于证监会下野东说念主员“项春生”。

1.1 2024年4月宏柏新材刊行可转债，彼时和光电子以原鼓动身份参与配售后即晓示再减捏

2023年3月23日，宏柏新材公布拟向不特定对象刊行可赈济公司债券的筹画，拟召募资金总额不超越10亿元。此后2023年9月11日，宏柏新材将前述召募资金额下调至9.6亿元，其中补充流动资金项指标拟参加募资额从3亿元下调至2.6亿元。

2024年1月24日，证监会同意宏柏新材刊行可转债的注册央求。摈弃4月23日，宏柏新材完成可转债的刊行。

2024年5月14日，宏柏新材刊行的可赈济公司债券于上交所上市，运行转股价钱为7.51元/股，不低于召募阐述书公告日(即2024年4月15日)前二十个来回日公司股票来回均价和前一个来回日公司股票来回均价。

据宏柏新材签署日为2024年4月15日的向不特定对象刊行可赈济公司债券刊行公告(以下简称“可转债刊行公告”)，本次刊行的可转债分为两个部分。一是，宏柏新材该次刊行的可转债在股权登记日2024年4月16日收市后登记在册的原鼓动践诺优先配售。二是，社会公众投资者通过上交所来回系统参加网上刊行。

其中，原鼓动可优先配售的可转债数目，为股权登记日收市后捏有的宏柏新材股份数按每股配售1.567元面值可转债的比例诡计可配售可转债金额，再按1，000元/手赈济成手数，每1手为一个申购单元，即每股可配售0.001567手可转债。

据宏柏新材签署日为2024年5月7日的鼓动聚首竞价减捏股份筹画公告，摈弃2024年5月7日，和光电子捏有宏柏新材股份371万股。上述股份均为和光电子在宏柏新材初次公开刊行股票并上市前取得及宏柏新材上市后以成本公积转增股份的股份。

经测算，若和光电子参加宏柏新材的可转债配售，和光电子行动原鼓动最多可认购5，813手，对应可配售可转债金额为581.3万元。

据可转债刊行公告，摈弃2024年5月9日，和光电子是宏柏新材第九大可赈济公司债券捏有东说念主，捏有量为581.3万元，占刊行总量的比例为0.61%。

由上可知，和光电子以原鼓动的身份参与可转债配售，且“顶额”认购了宏柏新材的可转债。

值得驻防的是，据宏柏新材2024年5月7日发布的减捏筹画公告，参与可转债认购后，2024年5月7日，和光电子即晓示将通过聚首竞价的容颜将其现在捏有的宏柏新材371万股(占总股本0.61%)一说念减捏。这次竞价来回减捏技巧为2024年5月把28日-2024年8月27日。

据宏柏新材2024年7月22日发布的鼓动聚首竞价减捏股份遵循公告，摈弃2024年7月22日，和光电子已通过聚首竞价容颜减捏371万股，占宏柏新材面前股份总和的0.61%。

而上述再融资筹画背后，或遮挡一系列成本“故事”。

1.2 2016年和光电子以职工捏股平台的价钱入股，2021年限售撤销即减捏或赢利超六千万元

先将“目力”放在和光电子入股宏柏新材的历程。

据宏柏新材签署日为2020年7月30日的初次公开刊行A股股票招股阐述书，2016年8月5日，宏柏新材的控股鼓动HUNGPAI CHEMISTRY CO.， LIMITED，向和光电子、职工捏股平台景德镇涌泉投资究诘搭伙企业(以下简称“涌泉投资”)转让其捏有宏柏新材9.89%的股权，转让价钱为1.91元/注册成本。其中，和光电子以2，825.64万元认购宏柏新材1，479.39万元出资额。

何况，涌泉投资该次入股系通过受让股权容颜对职工进行激励，外部投资者和光电子看好宏柏新材发展而入股。

即彼时，外部投资者和光电子入股宏柏新材的价钱与职工捏股平台涌泉投资入股的价钱一致。

据宏柏新材公告，2020年8月12日，宏柏新材在上海证券来回所主板上市，彼时和光电子捏有的宏柏新材1，494万股(占宏柏新材4.5%的股权)限售股上市洞开。

此后，2021年9月23日，和光电子发布了《鼓动减捏股份筹画公告》，晓示其将于2021年10月22日至2022年4月21日，通过聚首竞价或巨额来回容颜减捏股份所有不超越730万股(即占宏柏新材面前总股本的2.2%)。

摈弃2022年4月23日，和光电子本次减捏筹画技巧届满，其累计减捏694万股，占宏柏新材总股本2.09%，减捏总金额为9，369万元。减捏完成后，和光电子仍捏有宏柏新材800万股，捏股比例为2.41%。

值得一提的是，在和光电子上述减捏技巧，2021年12月22日，宏柏新材发布公告称其拟以聚首竞价来回容颜回购股份。其中，回购价钱拟不超越20元/股。

据东方钞票Choice数据，在上述回购有计划审议通过前30个来回日历间，宏柏新材的股价最低为12.52元/股，最高为15.6元/股。

也即是说，撤销限售2个月后，和光电子进行第一次减捏。经测算，对比其入股宏柏新材支付的2，825.64万元，和光电子通过这次减捏或赢利6，543.36万元。而在此技巧，宏柏新材或拟以高于市集价的价钱进行股份回购。

1.3 和光电子曾与东方金石使用归并电话，电话捏有东说念主或为证监会系统下野东说念主员项春生

再看和光电子的鼓动情况。

据市集监督处分局数据，摈弃查询日2024年7月19日，和光电子的鼓动为项冬荣、项加富，和光电子缔造于2016年5月5日。

据证券投资基金业协会，北京东方金石私募基金处分有限公司(以下简称“东方金石”)缔造于2021年5月12日，其实控东说念主系项春生。

2019-2020年，和光电子的企业接洽电话均为18*******55。2021-2023年，东方金石的企业接洽电话均为18*******55。

据支付宝平台信息，摈弃查询日2024年7月19日，上述电话对应的用户名为“春生”，实名认证信息为“项*生”。

不错看出，上述电话的领有者或系东方金石的实控东说念主项春生。

另外，据市集监督处分局数据，北京东方金石资产处分有限公司(以下简称“金石资产”)缔造于2014年12月25日，缔造起至2019年5月，金石资产的鼓动均为张汀、项加富。

2018年，金石资产的企业接洽电话为13*******94。2022年，和光电子亦曾使用该号码行动企业接洽电话。

凭据支付宝平台信息，摈弃查询日2024年7月19日，该号码对应账号的用户名为“加富”，实名认证信息为“项*富”。

换言之，至少在2019年前，金石资产系项加富投资的企业。

据市集监督处分局数据，2014-2017年，金石资产的企业接洽电话均为18*******55。而前文提到，该电话属于项春生。

由上可知，早在2014年，金石资产使用的接洽电话指向项春生，且彼时金石资产其中又名鼓动项加富与项春生的姓氏一致。且2019年及2020年，和光电子使用项春生的电话行动企业接洽电话。

而回到项春生身上，据中国证券投资基金业协会信息，摈弃查询日2024年7月19日，项春生系东方金石的实控东说念主。其中，2006年7月至2012年2月，项春生在中国证券监督处分委员会的海外配合部处任副处长。

也即是说，项春生属于证监会系统下野东说念主员。

1.4 “国九条”重申从严处分证监会下野东说念主员，宏柏新材或未线路项春生与和光电子的关系

2019年4月26日，证监会受理宏柏新材的上市央求材料。2020年7月17日，证监会核准宏柏新材初次公开刊行股票。从提交讨教材意象核准上市，宏柏新材消耗了15个月的技巧。

2024年4月12日，国务院发布新“国九条”，该看法指出，需从严从紧完善下野东说念主员处分，整治“影子鼓动”、政商“旋转门”等问题。何况，证监会同步发布《证监会系统下野东说念主员入股拟上市企业监管章程(试行)》，加强对下野东说念主员不妥入股情况的核查。

可见，证监会下野东说念主员入股拟上市企业的情况是证监会心情的重心。

而经《金证研》南边成本中心研究发现，摈弃查询日历2024年7月19日，宏柏新材提交的上市讨教材料以及上市后发布的公告均未说起项春生与和光电子的关系。

简言之，2016年彼时宏柏新材尚未上市，和光电子入股宏柏新材，2020年8月，宏柏新材得胜上市挂牌。2021年，和光电子通过减捏或赢利超六千万元。凑巧的是，2019年及2020年，和光电子使用证监会下野东说念主员项春生的电话行动企业接洽电话。这其中，宏柏新材鼓动和光电子与证监会下野东说念主员项春生，是否遮挡利益关系，值得心情。

二、成交量大增早于利空音书，证监会下野东说念主员“同名深奥东说念主”曾现身前十大鼓动

关系和光电子的减捏“故事”仍在连续。2022年头，项春生从证监会下野已满十年。往时年末，与项春生“同名深奥东说念主”成为宏柏新材新增的前十大鼓动，2023年7-9月，“深奥东说念主”项春生至少减捏超500万股。

事理事理的是，2023年7月14日晚间，宏柏新材发布2023年上半年齿迹预报，称2023年上半年净利润下滑超大要。预报公布本日，宏柏新材的股票成交量大增，且股价涨跌幅为-0.54%，下一个来回日2023年7月17日的股价涨跌幅为-3.02%。

2.1 2022年6月和光电子以巨额来回减捏690万股，同庚年末“项春生”成为新增的前十大鼓动

前文提到，2022年4月23日，和光电子已完成第一次减捏。通过该次股份减捏，和光电子或赢利超六千万元。

据宏柏新材签署日历为2023年6月26日的鼓动减捏股份遵循公告，摈弃2023年6月25日，和光电子完成第二次减捏，其通过巨额来回容颜减捏690万股。

据上交所线路的信息，2022年12月至2023年6月技巧，宏柏新材的股票共发生3次巨额来回，技巧区别为2022年12月27日、2023年1月6日、2023年1月19日，成交量区别为330万股、200万股、160万股，成交金额区别为4，527.6万元、2，760万元、2，368万元。

经诡计，上述3次来回的总成交量为690万股，总成交金额为9，655.6万元。

上述3次巨额来回，在总成交量与成交技巧方面，与和光电子上述减捏情况一样。

值得一提的是，2022年年末，“深奥东说念主”项春生成为宏柏新材的新增前十大鼓动。同期，摈弃2023年3月31日，项春生捏有宏柏新材691.03万股。

据宏柏新材2022年年度答复以及2023年第一季度答复，摈弃2022年12月31日，项春生新增成为宏柏新材股前十大鼓动，捏有330万股。摈弃2023年3月31日，项春生捏有宏柏新材691.03万股。

再看宏柏新材巨额来回的价钱。

据上交所线路的信息，前述3次巨额来回的来回技巧区别为2022年12月27日、2023年1月6日、2023年1月19日，成交价区别为13.72元/股、13.8元/股、14.8元/股。

据东方钞票choice数据，在议论不复权的情形下，2022年12月27日、2023年1月6日、2023年1月19日，宏柏新材本日股价的最廉价区别为15元/股、15.32元/股、16.1元/股。

2.2 恰逢市集严查下野东说念主员入股情况，2022年2月项春生自证监会下野满十年

据证监会2021年4月19日发布的公开信息，近期，有媒体报说念证监会系统下野东说念主员突击入股拟上市公司，激发各方心情。

证监会对此高度喜欢，坚捏从退缩犯警非法“造富”、抠门市集“三公”纪律、加强监管军队廉政诱惑的高度开赴，坚捏问题导向、举一反三，全面排查在审企业，对存在系统下野东说念主员入股情形的，加强核查线路，从严审核把关，同期正攥紧补皆轨制短板，系统要领下野东说念主员入股行为。

此后，证监会于2021年5月28日发布监管礼貌适用指激刊行类第2号，条件刊行东说念主提交刊行央求文献时，应当核查刊行东说念主是否存在下野东说念主员入股且其入股是否属于不妥入股的情形。

据中国证券投资基金业协会信息，2012年2月，项春生从中国证券监督处分委员会的海外配合部处下野。

也即是说，在2022年2月之后，项春生从证监会系统下野已满十年。

梳理可知，2019-2020年，和光电子或使用证监会下野东说念主员项春生的电话行动企业接洽电话。基于鼓动和光电子与证监会下野东说念主员项春生的“关系”，宏柏新材新增鼓动“项春生”与证监会下野东说念主员是同名，如故归并东说念主？如果归并东说念主，2021年证监会严查系统下野东说念主员入股拟上市公司，2022年“项春生”已从证监会下野逾十年。种种异象，值得心情。

2.3 摈弃2023年 9月末，项春生退出宏柏新材前十大鼓动名单或减捏逾500万股

据上交所于2017年5月27日发布的上海证券来回所上市公司鼓动及董事、监事、高等处分东说念主员减捏股份实施笃信(上证发〔2017〕24号)，特定鼓动减捏，指大鼓动除外的鼓动，减捏所捏有的公司初次公开刊行前股份、上市公司非公开刊行股份(以下统称“特定股份”)。

第五条线路，特定鼓动遴荐巨额来回容颜进行减捏的，受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份。

如果“深奥东说念主”项春生通过巨额来回受让和光电子在首发前得回的宏柏新材股份，该部分股份有6个月的锁按期，“深奥东说念主”项春生受让的股份或区别在2023年6月27日、7月6日、7月19日才解锁。

据宏柏新材2023年半年度答复，摈弃2023年6月30日，项春生捏有宏柏新材914万股。

据宏柏新材2023年第三季度答复，摈弃2023年9月30日，项春生退出宏柏新材的前十大鼓动名单。此时，宏柏新材第十大鼓动的捏股数为385.73万股。

需要阐述的是，2023年5月31日，宏柏新材完成2022年度职权分拨实施责任，以成本公积向举座鼓动每股转增0.4股。

可见，由于摈弃2023年9月末，项春生照旧不是宏柏新材的前十大鼓动，彼时第十大鼓动捏股数为385.73万股，即项春生的捏股数目比第十大鼓动还少。进一步经测算，在2023年7月至9月技巧，深奥东说念主“项春生”或至少减捏528.27万股。这其中，项春生是否还捏有宏柏新材的股份？尚未可知。

2.4 2023年7月14日晚间发布事迹预报称净利润暴跌，而当日来回量大增股价下落0.54%下个来回日下落3.02%

需要指出的是，2023年7月14日晚间，宏柏新材发布2023年半年度事迹预报称，2023年上半年，由于含硫硅烷等主要家具销售价钱下滑，导致事迹较上年同期呈现较大幅度下滑。

其中，宏柏新材展望2023年半年度齐全的归母净利润与上年同期比拟，同比减少85.29%至89.07%。

据宏柏新材2023年半年度答复，2023年上半年，宏柏新材齐全交易收入6.61亿元，同比增速为-30.57%，齐全归母净利润0.29亿元，同比增速为-87.69%。

上述2023年半年度事迹预报公密告布后的第一个来回日2023年7月17日起至2023年9月30日历间，宏柏新材的股价呈走低趋势。

据2022年1月变嫌的《上海证券来回所股票上市礼貌》，若公司展望半年度经交易绩齐全盈利，且净利润与上年同期高涨或者下降50%以上，应当在半年度完结后15日内进行预报。

而据最新变嫌的《上海证券来回所股票上市礼貌》，公司展望半年度经交易绩将出现“齐全盈利，且净利润与上年同期比拟高涨或者下降50%以上”，应当在半年度完结后15日内进行预报。

值得驻防的是，据公开信息，宏柏新材发布上述事迹预报的技巧为2023年7月14日晚间。

据东方钞票choice数据，2023年7月当月，宏柏新材的股票成交量于14日达到最高，数目为537.17万股。另外，7月3日至7月13日历间，宏柏新材每个来回日的总成交量均最高不超越350万股。

且上述半年报预报发布当日，即2023年7月14日，宏柏新材的股价涨跌幅为-0.54%，下一个来回日2023年7月17日的股价涨跌幅为-3.02%。

可见，7月14日晚间，宏柏新材发布其2023年上半年净利润下滑超大要的事迹预报。值得驻防的是，在7月14日本日，宏柏新材的成交量大增，但股价小幅下滑，下个来回日的股价跌幅逾3%。

简而言之，2022年，宏柏新材新增的前十大鼓动“项春生”，与证监会下野东说念主员项春生“同名”。摈弃2023年三季度末，“深奥东说念主”项春生退出宏柏新材的十大鼓动之列，彼时或至少减捏逾500万股。凑巧的是，证监会下野东说念主员项春生与鼓动和光电子或“关系匪浅”。这其中，上述新增的“深奥鼓动”项春生与证监会下野东说念主员项春生是否为归并东说念主？值得心情。

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