BBA三季度净利“腰斩”背后：忙赢利的疾驰文爱 x，保销量的良马，紧急求变的奥迪

　　21世纪经济报说念见习记者 焦文娟 广州报说念

　　本年以来，开局不利的BBA交出了不足预期的三季度成绩单。

　　三家车企营收再次下落。其中，良马营收下滑幅度最多，完了营收324.06亿欧元，同比下滑15.7%；疾驰和奥迪区别完了营收345.28亿欧元和153.22亿欧元，同比区别下滑6.7%和5.5%。德系三巨头净利润均同比“腰斩”，良马、疾驰的净利润和奥迪税后利润区别同比下滑83.8%、54%和77.52%。

　　中国市集需求走低、“利润奶牛”豪华车型难以取得市集的抓续爱好等原因都让BBA面对功绩压力。雪上加霜的是，在德国市集，德系三巨头也难以控制销量下滑的趋势。

　　从单季功绩来看，疾驰吸金力踏实最初，其三季度净利润为17.19亿欧元，卓越良马和疾驰；在不统计疾驰货车销量的情况下，良马销量领跑，其三季度销量为54.09万辆，区别超出疾驰和奥迪3.73万辆和13.35万辆。

　　面对电动化转型抓续久了，BBA净利润却缩水五成甚而粗略，奈何均衡盈利和电动化，一经成为BBA不得不直面处分的问题。

　　吸金力“腰斩”，BBA失守中德市集

　　BBA接踵交出三季度成绩单，良马、疾驰、奥迪的盈利才调“腰斩”。

　　三季度，BBA的营收及净利润再度创下近两年单季度新低。从净利润及税后利润的下滑幅度来看，良马净利润下降幅度最高，已达粗略。财报显现，良马集团第三季度的主要盈利才调数据跌至四年来的最低水平。其净利润同比下降83.8%至4.76亿欧元，其中良马集团汽车业务的息税前利润同比下降79.8%至6.34亿欧元；汽车业务的息税前利润率则从客岁同期的9.8%降至2.3%。

　　良马CEO皆普策(Oliver Zipse)暗意，“中国的情况仍然充满挑战，这适用于所有这个词市集参与者。”

　　其他两家的吸金才调也不才跌。奥迪三季度的税后利润为2.72亿欧元，同比下降77.52%，销售申报率(ROS)已低至0.7%；疾驰同期净利润为17.19亿欧元，同比下降54%，是近三年来最低单季数据，疾驰乘用车的销售申报率降至 4.7%。

　　良马净利润下滑有自己的原因，年头突发的IBS制动系统事件导致多量相关车型被调回且暂时停售，这导致了三季度良马营收和净利润的滑坡。BBA三家相似的原因则是中国市集需求的疲软。

　　在中国市集，“以价换量”似乎“赔了夫东说念主又折兵”。良马在价钱战中扭捏，中国市集成为其本年以来销量跌幅最大的单一市集。具体到三季度，良马、疾驰和奥迪集团区别在华托付14.78万辆、17.07万辆(疾驰乘用车)和15.75万辆新车文爱 x，同比区别下降29.8%、12.9%、19.63%。

　　当作对比，自主新豪华品牌正进一步中分BBA在中国车市的市集份额。在中国的豪华汽车市集，理念念第三季度销量15.28万辆，同比增长45.4%，越过良马同期在华销量。

　　此外，经销商的盈利和流动性窘境也连累了BBA们的营收功绩和利润。10月，良马全球首家5S店因运筹帷幄不善关闭。在电话会上，良马不停层复兴了中国经销商的气象，并暗意良马集团正向经销商支付返利、提供融资因循，经销商面对的问题影响了其三季度的利润。

　　但更大的打击来自于德国市集托付和营收功绩的沉静。德国市集成为本季度奥迪销量下滑幅度最大的单一市集，托付量同比下滑22.68%至4.60万辆。疾驰三季度在德国市集蓄意托付新车约5万辆，同比下滑7.2%。良马的情况则稍有轻松，其三季度在德国市集销量为6.86万辆，同比下落3%，仅次于中国市集和好意思国市集。重复德国的汽车行业的裁人风云，BBA的情况遏止乐不雅。

　　高端耗尽趋于严慎，BBA的“利润奶牛”车型本年以来没能挣得市集的抓续爱好。“亚洲市集的需求低迷导致其高端市集的销量欠安。”疾驰在财报中写说念。

　　具体到细分品牌，疾驰同期的高端车型如疾驰S级、迈巴赫、AMG等品牌级车型销量为6.18万辆，同比下降12%；奥迪旗下的宾利品牌三季度共托付1904辆新车，同比下降35.6%；良马旗下的劳斯莱斯品牌同期销量跌势仅次于MINI品牌，下降16.2%至1151辆。

　　良马销量领跑，纯电车成为新但愿

　　进入三季度，BBA全球销量跌势抓续。但从前三季度的累计销量来看，良马依旧位于BBA销量之首。前三季度，良马以175.42万辆的销量最初疾驰、奥迪，后两者的同期销量区别为146.33万辆(不含货车)和125.14万辆。

　　三季度，良马集团共托付54.09万辆新车，同比下落13.0%；疾驰集团三季度销量50.36万辆(不含货车)，同比下降1%；同期奥迪集团共托付 40.74万辆新车，同比下降16%。

　　本年以来，BBA深陷“量利皆跌”窘境。但独一亮眼的是，电动化转型愈加积极的良马在三季度仍成绩了攀升的纯电动汽车销量。本年第三季度，良马集团纯电动车型销量为10.34万辆，同比增长10.1%。本年前三季度良马集团纯电动车累计销量同比增长19.1%达30万辆；其中，良马品牌纯电汽车托付26.62万辆，同比增长22.6%。

　　按照良马集团2030年纯电动汽车销量占比一半的电动化接洽，现在2024年前三季度其纯电动汽车销量占比已达16.8%。

　　但疾驰和奥迪品牌的纯电车型销量却莫得这样乐不雅。遴荐“油电同进”的疾驰三季度纯电车型销量为4.69万辆，同比下降31%，前三季度，其纯电车型累计销量14.85万辆，同比下降22%。奥迪也正献技相通的跌势。三季度，奥迪纯电车型的销量同比下滑17.43%至3.91万辆，前三季度蓄意托付11.58万纯电车型，同比下滑5.9%。

　　念念要在电动化转型和保抓盈利之间保抓均衡，难度不小，但德系三巨头电动化的决心不曾动摇。康林松此前在禁受媒体采访时曾公开暗意。“疾驰的接洽是明确的，咱们正在鼎力投资电动化，参加资金达数百亿欧元，当年几年咱们将迎来公司历史上最大的一次居品攻势。”

　　为了加快电动化转型，BBA纷纷挥金。三季度，疾驰、良马、奥迪研发参加区别是28.59亿欧元、24.73亿欧元和11.71亿欧元，区别同比增长35.4%、13%和-2.2%。这意味着，为了加快电动化转型，BBA前三季度重金参加174.46亿欧元(约合东说念主民币1348.45亿元)。

　　良马的研发参加主要用于鼓舞Cross系列车型的数字化和电气化、研发NEUE KLASSE系列新车型和自动驾驶相关功能的鼓舞。

　　对良马而言，新世代车型是其走向全新电动化的当年第一步。本年10月，良马在巴黎车展上展示了其最新两款BMW新世代看法车，新车将于2025年在全球投产。在中国市集，新世代车型配备的第六代能源电板系统的试分娩则将在本年年底前运行，首款新世代车型将于2026年在沈阳认真投产，比此前的贪图提前一年。

　　奥迪坚抓电动化不动摇，同期不粗略圮绝燃油车。电动化方面，奥迪正面对中国市集的电动化迈出落地的一步。11月7日，奥迪继续上汽发布了专注于中国市集的新品牌 “audi”，并接洽从 2025 年年中运行，联袂中国一汽推出基于 ppe 平台的纯电动车型，首款车型为奥迪 Q6L e-tron。

　　在竞争最为浓烈的中国车市，奥迪电动车销量施展不足疾驰与良马，本事储备也尚有差距。 但能明确的是，在电动化和智能化的波浪中，弥远掉队的玩家或将难以重回主流市集。

　　下一步，降本增效

　　面对运筹帷幄压力，疾驰奥迪遴荐的是降本增效。而其中响应最大、最“激进”的则是奥迪，包括但不限于矫正组织架构、缩小分娩本钱等具体的依次。

　　“咱们现时的重心是进一步教悔效果和竞争力。通过‘绩效接洽14 ’，咱们正在挖掘本钱和收入后劲。”奥迪首席财务官于尔根・里特斯贝格暗意。“绩效接洽14”是本年3月，高德诺接洽到2030年完了奥迪14%的销售申报率，而说起的一项包含缩小分娩本钱等面容在内的中弥远接洽。

　　在市集看来，这一接洽颇为激进，当作对比的是，疾驰接洽到2030年驾驭完了约莫14%的销售申报率。这也意味着，在BBA中弥远掉队的奥迪需要赶上利润相对踏实的疾驰。从本年前三季度的销售利润率来看，奥迪集团的销售利润率仅为4.5%，离完了14%的接洽还有不小的压力，同期疾驰乘用车的销售申报率为8%。

　　奥迪也正试图通过转化里面组织架构——如废除不停委员会和居品委员会除外其他的委员会——和居品架构来教悔效果。高德诺暗意：“咱们正在通过这些车型彭胀和更新咱们的居品组合。除了广宽车型的推出，咱们还明确专注于精简架构，推动公司里面的变革。”

　　为了搪塞三季度功绩下滑，奴隶母公司公共汽车集团“裁人风云”，奥迪遴荐关厂裁人。据外媒报说念，奥迪接洽减少15%的职工以削减本钱。裁人的重心将在成就等波折岗亭，而分娩线岗亭则将得以保留。现在奥迪董事会正与工东说念主代表张开谈判。同期，负责分娩奥迪Q8 e-tron的布鲁塞尔工场将于2025年2月28日关闭，这是公共集团在欧洲关闭的第一家工场。

　　疾驰方面，早在2020年，疾驰就提倡了一项政策接洽，接洽是在2019年至2025年间，通过削减开销、转化产能及缩小东说念主员本钱，让固定本钱缩小20%。然则，到现在范畴，该接洽的完成度仅为15%驾驭。

　　疾驰和奥迪对全年营收保抓严慎。疾驰瞻望全年营收将 “略低于” 上一年的水平，息税前利润也将 “显赫低于” 2023 年。奥迪瞻望全年销量将低于此前预期，收入和商业利润也面对下行压力。其收入瞻望在550亿欧元至570亿欧元之间(此前预期为580亿欧元至620亿欧元)，商业利润瞻望在40亿欧元至42亿欧元之间(此前预期为45亿欧元至50亿欧元)。

　　尽管此前瞻望全年托付量同比略有下降且息税前利润率将在6%至7%之间(此前为8%-10%)，良马则看到了有但愿朝阳的四季度。“尽管接洽有高额的前期开销，但在第四季度，咱们将重回盈利增长轨说念，以完了年度接洽。”皆普策暗意。

　　面对新敌手的紧追慢赶文爱 x，销量“跌跌不休”，净利润腰斩都仅仅预警，如安在当年的竞争中找到新契机，守住豪华阵营，对BBA来说一经眉睫之内。